כמה שווה העסק שלך?

"תבין מה אתה באמת רוצה. זה יעצור אותך מרדיפה אחרי פרפרים ויגרום לך להתחיל לחפור, בחיפוש אחר זהב" - וויליאם מולטון מרסטון

כל אחד שחושב על העסק שלו ורוצה יום אחד למכור אותו, שואל את עצמו, כמה העסק שלי שווה?

זאת שאלה מאוד מורכבת, הכוללת הרבה משתנים ונקודות מבט אפשריות, שיטות הערכה שונות ובמידה רבה נתונה להשקפתו ואישיותו של מעריך השווי.

ישנם מספר שיטות הערכה מקובלות שכדאי להכיר וניתן להשתמש בהן להערכה עצמית.

שיטה ראשונה מתבססת על מכירות העסק, תזרים המזומנים שהוא מייצר והרווחים שמתקבלים. בשיטה השנייה מעריכים את נכסי החברה, הממשיים והרעיוניים, ומגבשים מהם ערך. השיטה הנבחרת צריכה להתאים לאופי העסק ולסביבה בה הוא פועל.

הערכה על בסיס מכירות

בענפים בהם קיימת יציבות בהיקף המכירות, רווחיות יציבה ובמיוחד בענפי הצווארון הלבן והשירותים, ניתן להסתמך על היקף ההכנסות, ולהכפיל במכפיל סטנדרטי. למשל 2.  עם העסק במהלך תקופת צמיחה רצופה שניתן להסביר ולראות כיצד תמשיך בעתיד, ניטה להגדיל את המכפיל, למשל ל 2.5.  אולם, אם החברה נמצאת במצב לחוץ מבחינת המצב התחרותי, תזרים המזומנים, או כל עניין אחר, נקטין את המכפיל, לשקף את הסיכון הצפוי.

בעסק עם מעט הוצאות קבועות, מעט נכסים ומעט הון עצמי, יתכן ששיטת השיווי על בסיס היקף מכירות ומכפיל, תתאים ביותר.

פרק נוסף שיעניין אותך: תהליך רכישת עסק

הערכה על בסיס תזרים מזומנים ורווחיות

בשיטת הערכה זו, מסתמכים על תזרים המזומנים החיובי או הרווחים שהעסק מצליח לייצר בשנה. את הרווח מכפילים ב-5 לפחות. ככל שרווח מתקבל במועד רחוק יותר, כך הערך שלו היום, קטן יותר. יש סיכוי רב לאי הסכמות על מהימנות הנתונים בשיטת תמחור זו, שכן מכירות עתידיות ורווחיות עתידית לעיתים קשים לצפייה וכרוך בהם סיכון.

קביעת המכפיל
נראה שהמכפיל נקבע באופן שרירותי על ידי המוכר או הרוכש, אולם ישנם מסגרות מקובלות. בעסקים קטנים מקובל שמיר המכירה הנו עם מכפיל בין 2.5 ל-4.5 על הרווח השנתי, כאשר חריגות מעלה או מטה נובעות מתנאים מיוחדים.

להורדה חינם, החוברת: המדריך הקצר לבדיקת בריאות העסק

גורמים שמשפיעים להגדלת המכפיל
 - מוצרים ושרותים ייחודיים, המוגנים על ידי פטנט, זכויות יוצרים, סודות מקצועיים או הסכמים.
 - בסיס לקוחות מגוון, כך שלאף לקוח יותר מ-10% מהמחזור
 - צוות ניהולי מצומצם אך חזק ומיומן
 - מתחרים חלשים ונתח שוק גדול לעסק
 - מוצרים ושירותים בשלבים המוקדמים של חיי המוצר
 - מוצרים ושרותים מגוונים, כך שלאף אחד יותר מ-20% מהמחזור
 - יכולת גידול לעסק ללא צורך בהשקעות במבנה או ציוד
 - אין חשש מתביעות משפטיות או דרישות ממשרדי ממשלה
 - יחסים פיננסיים טובים יחסית לתחום במשק

עשה לך רשימה של הגורמים בהם העסק מצטיין, והדגש אותם במהלך משא ומתן

גורמים שמשפיעים להפחתת המכפיל
 - מוצרים ושרותים זהים למתחרים
 - לקוחות שמהווים יותר מ-25% מהמחזור
 - מתחרים חזקים או נתח שוק מצטמצם
 - מוצרים ושרותים שנמצאים קרוב לסוף חיי המוצר
 - מוצר מוביל שמהווה יותר מ-25% מהמכירות
 - השקעה נדרשת במבנה או ציוד
 - חשש לתביעות משפטיות או בעיות רגולטוריות
 - יחסים פיננסיים לא טובים יחסית לתחום במשק

צפוי שיהיו מספר גורמים חלשים לעסק. דע אותם מראש, והכן תכנית להמעיט בחשיבותם כאשר יועלו במהלך משא ומתן.

פרק נוסף שיעניין אותך: מדדי ביצוע כמותיים הם לוח המכוונים שלך KPI

הערכת שווי העסק על פי נכסים
כאשר תנאי המכירה אינם לטובת המוכר בגלל מצב שוק מעורער, בעיה בצוות הניהולי, השתקמות ממשבר או תקופת הפסדים, או כל גורם אחר שייתן לרוכש תחושה של מצב סיכון גבוה, הערכת שווי העסק על פי נכסים תאפשר כניסה למשא ומתן. הערכת שווי כזו תהיה לרוב נמוכה מאשר בשיטות האחרות.
נדל"ן, ציוד, מלאי, שווי פטנטים, רשימת לקוחות, צבר הזמנות, התחייבויות לקוחות, הסכמים עם ספקים, זכויות יוצרים וכד' יכולים להיות חלק מהשווי המחושב. סכימת שווי הנכסים ודיון פרטני עליהם יתנו לך בסיס להערכת שווי העסק שלך.

לא לפספס! קבלו פרקים חדשים ומידע עדכני לאימייל: לחצו כאן

למידע על ייעוץ, מנטורניג ואימון עסקי ליזמים, בעלי עסקים ומנהלים - לחצו: סטרטגו 360 

צרו קשר לתיאום שיחת התייעצות ללא עלות: לחצו כאן

צפו בסרטונים ב YouTube   לחצו כאן

התחברו איתי ב Linkedin לחצו כאן

עקבו אחריי ב Facebook לחצו כאן

עקבו אחריי ב Instagram לחצו כאן

עקבו אחריי ב Twitter לחצו כאן

ספר הניהול האינטרנטי מנכ"ל-360   http://www.ceo-360.net/

#managementconsulting #executivecoaching #leadership #productivity #strategy
#stratego360 #ceo-360 #ronezer #ronnezer #negotiation #success
#networking #projectmanagement #goals #profit #team #mindfulness
#grit #stoicism #businessstrategy #entrepreneurs #ikigai #startup
#emotionalinteligence #bodylanguage #leanstartup #startupnation
#startup_israel #startup_nation #marketingstrategy #sales #networking